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【錦心繡口】
搞好投資者關(guān)系管理,需要遵守合規(guī)標準、平等性標準、自覺性標準、誠信友善標準。
熊錦秋
11月23日,深圳交易所發(fā)布消息,投資人體現(xiàn)紫天科技對外開放聯(lián)絡電話無法接通,且長期未在互動易平臺合理回應投資人相關(guān)公司經(jīng)營狀況提出的問題,深圳交易所并對下達監(jiān)管函,同時要求董事會重視投資者關(guān)系管理工作中。
投資者關(guān)系管理,關(guān)鍵是上市公司根據(jù)便捷股東權(quán)益履行、信息公開、溝通交流和訴求管理等工作中,提升與投資者及潛在的投資人之間的交流。2022年中國證監(jiān)會《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》要求,上市企業(yè)必須開設投資人聯(lián)系方式等,確保在工作時間配電線路順暢;上市企業(yè)理應積極利用證券交易所交流平臺等進行投資者關(guān)系管理主題活動。創(chuàng)業(yè)板股票上市公司規(guī)范運作指引規(guī)定,上市公司及董監(jiān)高等進行投資者關(guān)系管理工作中,理應遵守法律、上市規(guī)則等相關(guān)規(guī)定。
一直以來,有一些上市企業(yè)并不大高度重視投資者關(guān)系管理,乃至看作是負累。實際上,投資者關(guān)系管理的意義和功效極為重要。
一是有助于提升企業(yè)股份標價準確性、合理化,光滑股票波動。高效的投資者關(guān)系管理,投資人能及時有效了解企業(yè)發(fā)展的身份信息,不被傳聞所誤導,也不會因減持、定向增發(fā)等運行從而影響對企業(yè)實際價值評估,可有效引導股票價格緊緊圍繞實際價值起伏,降低非理性行為起伏。
二是將有利于并購重組。出色的投資者關(guān)系管理能更準確地向社會傳送公司的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營情況,將有利于樹立良好的金融市場品牌形象,提升投資人對企業(yè)的認同感、信任感,不僅有利于企業(yè)吸引目前公司股東,也有利于吸引潛在的投資人,產(chǎn)生忠實投資人人群,進而提升公司在金融市場里的資金實力。
三是有益于健全上市公司治理,提高總市值創(chuàng)造思維。高效的投資者關(guān)系管理,可以促進上市企業(yè)與投資人的互相救贖、雙向互動,這個不是企業(yè)的單方信息內(nèi)容導出或運行,還包含企業(yè)征求投資人層面的需求、提議,進而為企業(yè)在設計業(yè)績考核體制、公司戰(zhàn)略、品質(zhì)整治及內(nèi)控管理等方面提供合理參考,發(fā)售公司發(fā)展方向得到優(yōu)化、應急管理體系得到提高,有利于增強價值創(chuàng)造能力,惠及所有股東。
公司股東有著參加公司經(jīng)營的權(quán)力,其中一個方法是股東根據(jù)股東會行使表決權(quán),來確定企業(yè)的重大事項;另一個方法就是《公司法》第97條的規(guī)定股東查看、意見和質(zhì)詢權(quán),公司股東可對公司經(jīng)營提意見或咨詢。由于現(xiàn)在股東會決議主要采用資本多數(shù)決,中小投資者行使表決權(quán),許多情況下無法對公司重大事項造成顯著影響,因而,中小投資者要履行參加公司經(jīng)營的權(quán)力,根據(jù)履行意見和質(zhì)詢權(quán)的形式,更加實際高效。
一般來說,在股東會決議以前安排有公司股東咨詢、提議階段,公司股東在這樣一個場所也可以履行建議權(quán)和質(zhì)詢權(quán),但是這個場所時間太短了,且有一些中小投資者也不一定有空追上參加。實際上,公司股東履行咨詢和建議權(quán),并不局限于股東會期內(nèi),且履行建議權(quán)和質(zhì)詢權(quán)不會受到占股比例限定;上市企業(yè)提升投資者關(guān)系管理,順暢企業(yè)對外開放聯(lián)系方式,在交易所構(gòu)建的交流平臺與投資者合理互動等,這種恰好是讓中小股東充分行使意見和質(zhì)詢權(quán)的有效方式。
搞好投資者關(guān)系管理,實質(zhì)上是維持好公司股東特別是中小投資者的公民基本權(quán)利,并不是無關(guān)緊要,假如中小投資者的建議權(quán)、質(zhì)詢權(quán)能夠獲得充分行使,就可有效減少上市企業(yè)一些不必要的出錯,或為企業(yè)找到一些新的發(fā)展機遇。
搞好投資者關(guān)系管理,需要遵守合規(guī)標準、平等性標準、自覺性標準、誠信友善標準等四大基本準則,合規(guī)管理誠信是道德底線。某些上市企業(yè)借交流平臺與投資者有問有答“借勢營銷”,既不規(guī)范、也不守信用,公司和網(wǎng)絡熱點中間并沒有特別密切聯(lián)系,一般不會由于關(guān)系網(wǎng)絡熱點對公司業(yè)績有多大影響,很有可能欺詐行業(yè)和其他投資人,產(chǎn)生權(quán)益損害。上市企業(yè)只會在投資者關(guān)系管理過程中重視誠實守信、守住底線、規(guī)范運作、擔當責任,才可以在銷售市場營造健康良好生態(tài)。
(作者系金融市場杰出科學研究人員)
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