掃一掃
下載數(shù)字化報APP
證券日報編寫 張軍
在多重風(fēng)險暴露下,ST鴻達(dá)終究還是無法擺脫退市的運勢,鴻達(dá)可轉(zhuǎn)債也由此將追隨股票退市。
1月11日,ST鴻達(dá)收盤報0.75元/股,已經(jīng)連續(xù)15個交易日內(nèi)收盤價格小于1元/股。依據(jù)交易中心有關(guān)規(guī)定,若公司收盤價持續(xù)20個交易日內(nèi)小于1元/股,企業(yè)股票要被暫停上市買賣。據(jù)證券日報編寫測算,在剩下的5個交易日,ST鴻達(dá)就算每天股票漲停,企業(yè)股價也難以重回1元/股,從而提前鎖定了“1元退出”。
追隨鎖住退市的還有公司發(fā)售的可轉(zhuǎn)債——鴻達(dá)可轉(zhuǎn)債。在無法避開退市風(fēng)險警示的情形下,鴻達(dá)可轉(zhuǎn)債1月11日加快下挫,盤里最少跌到50元/張。
可轉(zhuǎn)換債券退市風(fēng)險警示再次來臨
A股在歷史上僅有搜特可轉(zhuǎn)債、紅盾可轉(zhuǎn)債多起強(qiáng)制退市可轉(zhuǎn)換債券的例子,而鴻達(dá)可轉(zhuǎn)債鎖住股票退市后,將將會成為第三起實例。
針對可轉(zhuǎn)換債券來講,債券違約是最具風(fēng)險性,而股票退市加強(qiáng)了信用風(fēng)險,有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券所以將持續(xù)下跌。搜特可轉(zhuǎn)債股票退市前最后一個交易日的收盤價格為18.002元/張,紅盾可轉(zhuǎn)債股票退市前最后一個交易日的收盤價格為26.93元/張。1月11日,鴻達(dá)可轉(zhuǎn)債鎖住股票退市,可轉(zhuǎn)債價格持續(xù)下跌,收盤一度跌到50元/張,收市為50.998元/張,較1月10日收盤價格下挫17.21%。
除開面值退市風(fēng)險性外,企業(yè)股票還將面臨著重大違法退市風(fēng)險警示。企業(yè)及實際控制人涉嫌信息披露違法違規(guī),被證監(jiān)會立案偵查,企業(yè)股票可能出現(xiàn)重大違法強(qiáng)制退市風(fēng)險。
“投資人一定要謹(jǐn)慎剖析ST公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績狀況,一旦發(fā)現(xiàn)公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績狀況持續(xù)惡化或是可能存在嚴(yán)重違規(guī)行為,需要及時售出,調(diào)節(jié)資產(chǎn)配置以降低損失和減少風(fēng)險,保護(hù)好自己的項目投資權(quán)益?!迸排啪W(wǎng)財運管理合伙人姚旭升接受證券日報編寫采訪時說。
信貸風(fēng)險一樣高掛
可轉(zhuǎn)換債券做為能夠轉(zhuǎn)換成個股的債卷,最大的隱患取決于企業(yè)毀約。為了維護(hù)投資者利益,可轉(zhuǎn)換債券募資使用說明都是會對可轉(zhuǎn)換債券回售進(jìn)行明確,在市場疲軟之時,投資人以本金加利息的價錢,將可轉(zhuǎn)換債券回售給外國投資者。
本質(zhì)上來講,若ST鴻達(dá)股票退市不受影響鴻達(dá)可轉(zhuǎn)債回售,該債卷依然有很高的邊際貢獻(xiàn)率?,F(xiàn)階段,鴻達(dá)可轉(zhuǎn)債價格是50元附近,若運行回售體制,50元附近所持有的投資人依照顏值加本期貸款利息將債券回售給企業(yè),會獲得100%的絕對回報。
但是,ST鴻達(dá)的一系列公示,讓擁有鴻達(dá)可轉(zhuǎn)債的投資人壓力重重。據(jù)公司新聞,鴻達(dá)可轉(zhuǎn)債若開啟如果有條件回售條款,投資人明確提出回售規(guī)定,企業(yè)因資金短缺(截止到2023年12月31日,企業(yè)可以用余額23.07萬余元),存有可轉(zhuǎn)換債券回售違約的風(fēng)險性。與此同時,企業(yè)好幾個分公司被申請破產(chǎn)重整,有分公司停產(chǎn)檢修已經(jīng)超過3月,運營風(fēng)險日益增加。
華福證券曾提醒投資人,雖然現(xiàn)階段可轉(zhuǎn)債價格對應(yīng)的是相當(dāng)高的持有收益率,但投資者不可忽視鴻達(dá)可轉(zhuǎn)債隱性的信貸風(fēng)險。
“回售規(guī)章制度雖是維護(hù)投資人的特別好規(guī)章制度,但風(fēng)險性眼前,一切維護(hù)都是有程度?!苯饡r資產(chǎn)管理私募基金經(jīng)理柯聰彬表示。
促進(jìn)可轉(zhuǎn)債市場持續(xù)發(fā)展
可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和股權(quán)雙向特點,由于存在自由選擇室內(nèi)空間,投資人和發(fā)行商均具有潛在盈利很有可能??赊D(zhuǎn)換債券比較常見的退出方式包含被強(qiáng)制退市、強(qiáng)制贖回、回售和期滿兌現(xiàn)四種情況,從現(xiàn)在情況看,強(qiáng)制贖回仍然是可轉(zhuǎn)換債券撤出的主要途徑。
2023年,紅盾可轉(zhuǎn)債和搜特轉(zhuǎn)債多次被強(qiáng)制退市,打破在我國可轉(zhuǎn)換債券30年的歷史中沒被強(qiáng)制退市的紀(jì)錄?,F(xiàn)如今,鴻達(dá)可轉(zhuǎn)債鎖住股票退市,對投資者來說,可能會把得到更好的警示教育作用。
“近年來,滬深指數(shù)證交所在發(fā)行機(jī)制和交易方式上發(fā)布了多種實施辦法來規(guī)范可轉(zhuǎn)債市場。例如設(shè)定漲跌停,避免可轉(zhuǎn)換債券過多蹭熱點來提高異常交易行為種類;加強(qiáng)信息公開,開啟條文積極回應(yīng)。在可轉(zhuǎn)換債券標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步細(xì)化的過程當(dāng)中,加強(qiáng)對投資信息披露,提升上市企業(yè)投資融資構(gòu)造,嚴(yán)格控制可轉(zhuǎn)債發(fā)行行為主體門檻和嚴(yán)審可轉(zhuǎn)換債券再融資用途,這都能夠保證可轉(zhuǎn)債市場平穩(wěn)發(fā)展的趨勢?!蔽览椖客顿Y經(jīng)理賀金龍說。
“目前市面上的可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時,上市企業(yè)自身必須符合證監(jiān)會對發(fā)行人的股票基本面規(guī)定,才會被審批開展并購重組,以確保其資信情況不容易毀約。”賀金龍表明,在可轉(zhuǎn)債發(fā)行后,股票基本面情況是需要投資者從技術(shù)謹(jǐn)慎的角度考慮去按時追蹤,而且合格投資者更要以組成思想和策略思維的角度來開展決策。
華創(chuàng)證券研究室固定收益首席分析師周冠南覺得,有關(guān)風(fēng)險暴露后,可轉(zhuǎn)換債券個人信用分層次或?qū)⒓觿?,資質(zhì)證書不錯包含定級比較高、正股銷售業(yè)績優(yōu)良的可轉(zhuǎn)債需求量更高一些,反過來定級低、連續(xù)虧損的可轉(zhuǎn)債要被售賣。
未經(jīng)數(shù)字化報網(wǎng)授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
特別提醒:如內(nèi)容、圖片、視頻出現(xiàn)侵權(quán)問題,請發(fā)送郵箱:tousu_ts@sina.com。
風(fēng)險提示:數(shù)字化報網(wǎng)呈現(xiàn)的所有信息僅作為學(xué)習(xí)分享,不構(gòu)成投資建議,一切投資操作信息不能作為投資依據(jù)。本網(wǎng)站所報道的文章資料、圖片、數(shù)據(jù)等信息來源于互聯(lián)網(wǎng),僅供參考使用,相關(guān)侵權(quán)責(zé)任由信息來源第三方承擔(dān)。
數(shù)字化報(數(shù)字化商業(yè)報告)是國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新門戶網(wǎng)站,以數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展為中心,融合數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,聚焦制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型,致力為讀者提供最新、最權(quán)威、最全面的科技和數(shù)字領(lǐng)域資訊。數(shù)字化報并非新聞媒體,不提供新聞信息服務(wù),提供商業(yè)信息服務(wù);
商務(wù)合作:Hezuo@www.pxdjw.cn
稿件投訴:help@www.pxdjw.cn
Copyright ? 2013-2023 數(shù)字化報(數(shù)字化報商業(yè)報告)
數(shù)字化報并非新聞媒體,不提供新聞信息服務(wù),提供商業(yè)信息服務(wù)
浙ICP備2023000407號數(shù)字化報網(wǎng)(杭州)信息科技有限公司 版權(quán)所有浙公網(wǎng)安備 33012702000464號