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證券時(shí)報(bào)記者 吳琦
近年來,參加股票申購(gòu)的公募基金產(chǎn)品總數(shù)高達(dá)4848只,獲配總額做到460.56億人民幣,在其中全市場(chǎng)74%的權(quán)益基金均參加了股票打新。
證券基金為什么樂此不疲地參加股票打新?市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng),股票打新被稱之為證券基金時(shí)下獲得中低風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)收益的重要途徑之一。資料顯示,數(shù)十只中小型經(jīng)營(yíng)規(guī)模股票基金今年打新收益向其凈值奉獻(xiàn)了最少2%的盈利。
74%權(quán)益基金參加股票打新
市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng),證券基金獲得中低風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)收益的路徑越來越低。就算在今年的許多新股破發(fā),證券基金參加打新的激情仍然挺高。
截止到10月15日,近年來,參加股票申購(gòu)的基金數(shù)量高達(dá)4848只,獲配總額做到460.56億人民幣,在其中權(quán)益基金為主。權(quán)益基金參加股票申購(gòu)的基金數(shù)量高達(dá)4266只,占全市場(chǎng)權(quán)益基金的74%,獲配總額做到415.82億人民幣。
積極權(quán)益基金參加打新的客觀性更高一些。具體而言,偏股混合基金和靈活配置型基金參加股票申購(gòu)的基金數(shù)量均超千只,分別是1699只跟1102只。逾八成一般股票基金參加了股票打新,超七成偏股混合基金和靈活配置型基金參加了股票打新。
指數(shù)增強(qiáng)基金參加打新的激情最大。資料顯示,今年有近九成的指數(shù)增強(qiáng)基金參加了股票打新。除此之外,跟蹤指數(shù)的完全主動(dòng)式基金中,參加打新的資管產(chǎn)品總數(shù)占比達(dá)到了近六成。
2023年度證券基金參加打新的資管產(chǎn)品數(shù)量有稍稍降低,獲配總額更加是大幅下降。2022年同時(shí)期,證券基金參加股票申購(gòu)的基金數(shù)量總共5044只,獲配總額做到737.74億人民幣。專業(yè)人士告知證券時(shí)報(bào)記者,獲配總額大幅下降的主要原因還是市場(chǎng)疲軟,今年前三季度相比去年同期,新股上市數(shù)量下降超一成,融資總金額下降三分之一。
為進(jìn)一步提高盈利“逢新必打”
證券基金為什么樂此不疲地參加股票打新?業(yè)內(nèi)人士告訴記者,時(shí)下,股票打新依舊是公募基金產(chǎn)品用以提高絕對(duì)收益的重要手段。
Wind資料顯示,今年前三季度上市新上市股票5日、15日、30日破發(fā)的占比分別是73.95%、75.30%和74.68%。盡管新上市股票5日以后的破發(fā)率非常高,但需要注意的是,在今年的發(fā)售新股首日破發(fā)占比只有24%,上市首日的平均收益達(dá)到41%。開源證券數(shù)據(jù)顯示,2023年網(wǎng)下打新依然存在豐厚盈利,截止到2023年9月15日,2023年至今5億經(jīng)營(yíng)規(guī)模A類/B類賬戶股票打新仍能夠?qū)崿F(xiàn)2.07%/1.53%的增強(qiáng)盈利。
由此可見,若是在股票打新當(dāng)日就把新股上市下手,股票打新仍能夠賺錢,這被認(rèn)為是證券基金參加股票打新主要目的所屬。事實(shí)上,在這個(gè)市場(chǎng)走牛環(huán)節(jié),打新收益對(duì)凈值奉獻(xiàn)不是很明顯,但在近兩年結(jié)構(gòu)性行情突顯的大環(huán)境下,基金排名十分激烈,打新收益貢獻(xiàn)就比較明顯。盡管新股上市時(shí)會(huì)大跌,但在行業(yè)整體欠佳的大環(huán)境下,微薄的收入打新收益仍被稱之為證券基金獲得稀有“低風(fēng)險(xiǎn)與收益”的途徑之一。開源證券覺得,伴隨著全面注冊(cè)制的不斷實(shí)行,2023年全年度打新收益有希望同期相比上漲。
近六成主動(dòng)式股票基金也參加了股票打新,一些私募基金經(jīng)理先前在接受記者采訪時(shí)表示,一部分ETF(交易型敞開式指數(shù)型基金)獲得的高過基準(zhǔn)指數(shù)的絕對(duì)收益關(guān)鍵來源就是打新收益。比如,一只規(guī)模超1億人民幣追蹤寬基指數(shù)的被動(dòng)指數(shù)基金過去一年絕對(duì)收益達(dá)到2.62%,絕對(duì)收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同類產(chǎn)品股票基金,本基金在今年的獲配新股上市數(shù)量達(dá)到139只,獲配額度約占體量的5%。但是,近些年總體打新收益率趨低,以往擁有較高絕對(duì)收益的ETF總數(shù)大幅縮減。
除此之外,如果以41%平均打新收益率粗略計(jì)算,今年有40多個(gè)基金打新收益為凈值奉獻(xiàn)2%之上的盈利,在其中大多為規(guī)模較小的中小企業(yè)股票基金。
能夠看見,股票申購(gòu)名單上經(jīng)常出現(xiàn)公募基金的影子。Wind資料顯示,2042只證券基金獲配新股上市總數(shù)均不少于100只,“逢新必打”的思路好像仍然是大部分證券基金股票打新采用的形式。
開源證券深入研究,以入選為目的的“逢新必打”戰(zhàn)略的打新收益,要明顯高于避開未贏利新股上市高估值溢價(jià)新股等“甄選股票”對(duì)策,并且與避開所有破發(fā)新股的“理想化對(duì)策”非常。
股票基金打新策略仍亟待完善
雖然對(duì)證券基金來講,現(xiàn)階段市場(chǎng)震蕩環(huán)境下打新股仍能夠賺錢,但是也有組織表明,國(guó)內(nèi)大部分組織所采用的打新策略,便是不管銷售市場(chǎng)性能怎么樣,只能短期內(nèi)擁有,大部分發(fā)售當(dāng)天售出,目的是為了盡快鎖住新股上市盈利以防止擔(dān)負(fù)時(shí)長(zhǎng)起伏帶來的損失。中國(guó)參加A股打新的資產(chǎn)中,短線資金占據(jù)著非常大的占比。
證券基金出自于獲得絕對(duì)收益的效果,根據(jù)股票打新來提高凈值,為基金投資者贏得更多盈利,這無可厚非。但是,也有一些證券基金覺得,股票打新都是投入的一部分,證券基金還是要堅(jiān)持不懈長(zhǎng)期主義核心理念,限定乃至摒棄片面性,切實(shí)發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)功效,提升網(wǎng)絡(luò)資源有效有效配置,積極推進(jìn)金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的。
在全面注冊(cè)制時(shí)期,做為A股關(guān)鍵投資者之一的證券基金,應(yīng)當(dāng)積極調(diào)整打新策略,將股票打新與投研開展有機(jī)結(jié)合,“逢新必打”對(duì)策也需要被革除。
京城一位研究總監(jiān)表明,現(xiàn)階段打過新標(biāo)的選擇方面,無法像過去一樣眉毛胡子一把抓,必須對(duì)股票打新股票開展精心挑選,有取有舍,應(yīng)當(dāng)持續(xù)搞好新股上市科學(xué)研究。
針對(duì)公募基金管理人來講,應(yīng)當(dāng)不斷強(qiáng)化項(xiàng)目投資買賣交易監(jiān)管,不斷完善打新策略管理方案與流程。
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