掃一掃
下載數(shù)字化報APP
桂浩明
投資者保護,一直是金融市場里的大新聞,一直以來,監(jiān)督機構(gòu)也是將維護投資者利益作為最重要的工作中之一。近年來,通過引進代表人訴訟等中國特色的體制,要為投資人法律維權(quán)層面,獲得了很大的考試成績。中小股東在交易行為中,由于受到信息內(nèi)容欺詐等原因?qū)е潞侠砗戏墒軗p失卻投訴沒結(jié)果、理賠無著情況大為減少,在投資方面的投資者保護管理體系已初步產(chǎn)生。
但是,從更高要求來說,證券市場的投資者保護或是存在不少需要改進的地方。
一般來說,投資者保護是反映在兩方面,一個是制訂相對完整的股市政策、規(guī)章制度,在這些政策、制度中集中體現(xiàn)了公平公正、公布、公平這“三公”標準,進而在源頭控制執(zhí)行對投資者的維護。另一個則是對違反“三公”標準事件、個人行為給予懲治,尤其是對這些充分利用在互聯(lián)網(wǎng)等優(yōu)勢,在交易過程中詐騙、欺詐投資人的行為進行依法查處,給投資者追回損失。
可以說,這些年監(jiān)督機構(gòu)在這里方面做出了大量勤奮,能夠看見,以欺詐方式注冊的公司被強制退市、以虛假消息欺詐投資人的企業(yè)處以罰款并對投資做出賠付、違法違規(guī)行為的相關(guān)性中介服務(wù)及其發(fā)售公司實控人承擔(dān)責(zé)任等方面實例,已經(jīng)有很多。有研究顯示,在懲處信披違規(guī)層面,中國證券市場的管理制度應(yīng)屬全世界更為強硬的。
但是,結(jié)合實際很多人都發(fā)覺,中國金融市場在交易制度、規(guī)矩的設(shè)計方案制訂上,對投資者的維護依舊存在一些不夠的。舉例說明,近期證監(jiān)會發(fā)布叫停了新上市股票時內(nèi)部結(jié)構(gòu)股權(quán)激勵計劃適合于融資融券安排。按原來的要求,新股上市在發(fā)行的時候也可以分配一部分戰(zhàn)略配售信用額度,而得到金額的投資者可以在企業(yè)股票發(fā)行時將自己持有的這種增發(fā)股票根據(jù)轉(zhuǎn)融通外借,供融資融券者在市場中售出。制訂這一標準本意,應(yīng)當(dāng)是想通過適度擴張個股供給的方法,抑止新上市股票時股價過度波動,以維護市場穩(wěn)定。
這種考慮到是有其根據(jù)的,但是作為由企業(yè)高管等注資設(shè)立的股權(quán)激勵計劃,在企業(yè)上市,其所持的個股處在限購的狀態(tài)下允許其以轉(zhuǎn)融通方式出出借融資融券方,那樣在客觀上便是被賦予了某種特殊的流通權(quán)。那么作為個股借款方,其收益是來源于所收取外借貸款利息。顯而易見,僅有在股票有著很大下跌空間時,外借年利率才是比較高的。這樣一來,相對于企業(yè)高管而言,其外借個股的行為和經(jīng)營企業(yè)的個人行為,在利益導(dǎo)向上都是沖突的。
自然,這種矛盾的出現(xiàn)并不等于企業(yè)高管等必然會在運營管理上采用消極懈怠的心態(tài),但投資者或是沒有理由對于他們的這類外借個股的個人行為表示不滿并表示質(zhì)疑。
20多年以前,或是推行在線配資時,四川長虹的個人股配資一部分,在沒有公布觀點的情形下悄悄地上市流通,被投資人發(fā)現(xiàn)和遭受斥責(zé),自此盡管商品流通被終止,但該公司甚至交易中心形象受到很大損害,股票市場也由此出現(xiàn)一定的波動。在很多投資者看起來,這般不誠信行為的發(fā)生,表明投資者保護存在極大的缺點,市場存在制度設(shè)計風(fēng)險性。如今所產(chǎn)生的一部分增發(fā)股票借轉(zhuǎn)融通通道在市場中商品流通,狀況盡管與當(dāng)年的創(chuàng)維事情不一樣,但某類角度來看又有異曲同工之處。
如今有關(guān)部門倡導(dǎo)要提升市場信心,這確實很關(guān)鍵。市場信心怎么獲得?對于未來有固定的預(yù)估自然就是一個,還有就是要使之真切地感受到合法權(quán)益能受到嚴格保護,而且這種維護是全面地表現(xiàn)在政策方針、規(guī)章制度層面。
近期有很多投資者市場動向交易方式等提意見及修改建議,在一定角度來講這是由于在一些投資者看起來,現(xiàn)行制度層面沒法極好地維護投資者利益。
自然,規(guī)章制度等方面的調(diào)節(jié)和完善并非輕輕松松的,在有的問題上根據(jù)不同視角,各個方面也會有不同的觀點,應(yīng)該做深入研究。但不管怎樣,最大程度地維護投資者利益,應(yīng)當(dāng)是銷售市場各方的的共識,也是市場高效運行的前提。終究,如果用戶覺得自身的利益無法得到足夠的維護,那么這樣的銷售市場恐怕要是很差勁的。
未經(jīng)數(shù)字化報網(wǎng)授權(quán),嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
特別提醒:如內(nèi)容、圖片、視頻出現(xiàn)侵權(quán)問題,請發(fā)送郵箱:tousu_ts@sina.com。
風(fēng)險提示:數(shù)字化報網(wǎng)呈現(xiàn)的所有信息僅作為學(xué)習(xí)分享,不構(gòu)成投資建議,一切投資操作信息不能作為投資依據(jù)。本網(wǎng)站所報道的文章資料、圖片、數(shù)據(jù)等信息來源于互聯(lián)網(wǎng),僅供參考使用,相關(guān)侵權(quán)責(zé)任由信息來源第三方承擔(dān)。
數(shù)字化報(數(shù)字化商業(yè)報告)是國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新門戶網(wǎng)站,以數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展為中心,融合數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟發(fā)展,聚焦制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型,致力為讀者提供最新、最權(quán)威、最全面的科技和數(shù)字領(lǐng)域資訊。數(shù)字化報并非新聞媒體,不提供新聞信息服務(wù),提供商業(yè)信息服務(wù);
商務(wù)合作:Hezuo@www.pxdjw.cn
稿件投訴:help@www.pxdjw.cn
Copyright ? 2013-2023 數(shù)字化報(數(shù)字化報商業(yè)報告)
數(shù)字化報并非新聞媒體,不提供新聞信息服務(wù),提供商業(yè)信息服務(wù)
浙ICP備2023000407號數(shù)字化報網(wǎng)(杭州)信息科技有限公司 版權(quán)所有浙公網(wǎng)安備 33012702000464號