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近日,有大V發(fā)文吐槽 “今年重倉(cāng)新能源的基金經(jīng)理壓力有點(diǎn)大,但壓力更大的是割掉新能源,追AI的基金經(jīng)理。譬如中信保誠(chéng)基金的孫浩中,近兩年虧了近60個(gè)點(diǎn)”,還調(diào)侃他“一個(gè)月前還堅(jiān)定看好新能源否極泰來(lái),一個(gè)月后就要割掉新能源,追逐AI了”。
網(wǎng)絡(luò)截圖
孫浩中現(xiàn)任中信保誠(chéng)基金研究部副總監(jiān)。其在2013年4月加入中信保誠(chéng)基金,歷任研究員、基金經(jīng)理助理,并于2019年12月開始擔(dān)任基金經(jīng)理。2021年8月,其管理的中信保誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)A排名同類基金第一。自此,孫浩中成為明星基金經(jīng)理。然而,隨著其重倉(cāng)的新能源概念股持續(xù)調(diào)整,這只基金產(chǎn)品近兩年大跌近60%,眾多基民長(zhǎng)期被套。
中信保誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)A近兩年大跌58%
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,孫浩中目前在管7只基金,總規(guī)模為56億元,較2021年末規(guī)模143億元大幅縮水61%。
數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind
基金管理規(guī)??s水,與大跌的業(yè)績(jī)緊密相關(guān)。
據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,孫浩中在管7只基金中有兩只管理時(shí)間不足三個(gè)月,暫不統(tǒng)計(jì)其業(yè)績(jī)表現(xiàn),其余5只基金年內(nèi)全線下跌。
近一年,5只基金中有3只虧損超18%。從近兩年數(shù)據(jù)來(lái)看,5只基金中有4只虧損超25%,3只虧損超38%、2只虧損超50%。
數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng)
值得一提的是,作為孫浩中成名作以及管理規(guī)模最大的基金,中信保誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)A近兩年的表現(xiàn)很不理想。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,這只基金今年以來(lái)跌超36%、近兩年大跌58%,在同類基金中位列倒數(shù),其業(yè)績(jī)表現(xiàn)長(zhǎng)期跑輸滬深300指數(shù)。
數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind
由于中信保誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)A近兩年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不理想,基民選擇“用腳投票”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,這款基金產(chǎn)品的合計(jì)份額自2021年末開始逐步下滑,截至今年9月末已降至12.45億份,較2021年末下降39%。
數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》梳理財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn),孫浩中在管的5只基金去年全線虧損,合計(jì)虧損37.42億元。其中,中信保誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)A/C份額2022年合計(jì)虧損28.03億元。
今年前三季度,這5只基金依然全線虧損,合計(jì)虧損36.5億元。其中,中信保誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)A/C份額虧損13.55億元。也就是說(shuō),2022年至今,孫浩中操盤合計(jì)虧損74億元。
更加令基民不滿的是,孫浩中重大虧損的同時(shí),中信保誠(chéng)基金卻依舊從基民身上賺取了高額的管理費(fèi)。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》梳理財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn),對(duì)于孫浩中操盤的5只基金,中信保誠(chéng)基金去年收取管理費(fèi)1.18億元,今年上半年收取管理費(fèi)6632萬(wàn)元,2022年以來(lái)合計(jì)收取1.84億元。
去年“零”發(fā)行
基金公司賺錢主要依靠管理費(fèi),而管理費(fèi)的高低主要取決于基金產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模。
據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)顯示,截至三季度末,中信保誠(chéng)基金管理規(guī)模為1101.87億元,環(huán)比下降5.16%,下降幅度遠(yuǎn)超行業(yè)均值。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,三季度末公募基金總規(guī)模達(dá)到27.17萬(wàn)億元,環(huán)比下降0.73%。
數(shù)據(jù)來(lái)源于同花順iFind
比管理規(guī)模下降更嚴(yán)峻的是,中信保誠(chéng)基金近兩年來(lái)發(fā)行規(guī)模大幅縮水。
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》梳理同花順iFind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),2018-2021年,中信保誠(chéng)發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模逐步走高,從71.05億元到157.56億元,三年期間增長(zhǎng)122%。隨后,或許是受到股市持續(xù)走弱的影響,中信保誠(chéng)基金2022年發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量驟降至零。截至今年9月末,中信保誠(chéng)基金發(fā)行5只產(chǎn)品,合計(jì)規(guī)模為66.34億元,為2021年全年的四成左右。
數(shù)據(jù)來(lái)源于同花順iFind
前十大重倉(cāng)股近3個(gè)月全綠
孫浩中備受基民吐槽的另一個(gè)原因在于其死磕新能源。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,截至9月末,孫浩中在管基金的前十大持倉(cāng)股全部是新能源股票。具體來(lái)看,愛旭股份、中信博、石英股份、陽(yáng)光電源、晶科能源、晶澳科技6只是光伏概念股,寧德時(shí)代、億緯鋰能、天賜材料3只是鋰電池概念股,德賽西威是新能源車概念股。
從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看,前十大重倉(cāng)股的表現(xiàn)并不理想,近3月漲幅“全綠”,其中有半數(shù)近3月跌幅超20%。
數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind
為何新能源幾次調(diào)整,孫浩中依然重倉(cāng)持有?
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》梳理了孫浩中近兩年半在螞蟻理財(cái)社區(qū)的55條動(dòng)態(tài)發(fā)現(xiàn),新能源越跌他越看好的狀態(tài)持續(xù)了至少一年。
2022年1月,新能源明顯調(diào)整,孫浩中表態(tài)“無(wú)需畏懼暫時(shí)的波動(dòng)”。次月,孫浩中認(rèn)為“經(jīng)過(guò)前期調(diào)整,新能源車的估值跌至配置區(qū)間”。2022年4月,孫浩中繼續(xù)看多新能源,認(rèn)為“已經(jīng)接近過(guò)去十年最低位,跌出了性價(jià)比”。2022年7月,其承認(rèn)新能源表現(xiàn)不盡如人意,但長(zhǎng)期依舊看好,認(rèn)為短期利空因素未來(lái)會(huì)不攻自破。
去年11月,孫浩中再次表態(tài),“新能源產(chǎn)業(yè)鏈龍頭經(jīng)過(guò)一段時(shí)間調(diào)整,展現(xiàn)更高投資性價(jià)比,未來(lái)可以大放異彩?!?022年12月,孫浩中認(rèn)為,“新能源板塊差不多是最悲觀的時(shí)候了”,同時(shí)呼吁“不要錯(cuò)過(guò)第四次科技革命——新能源”。
今年3月,孫浩中的投資思維發(fā)生轉(zhuǎn)變。3月7日,他承認(rèn)其近期業(yè)績(jī)不盡如人意,整體新能源板塊表現(xiàn)一般。同月27日,提到AI成為資本市場(chǎng)的明星,受到資金追捧。
2023年8月,孫浩中終于不再對(duì)新能源越跌越看好了,反而認(rèn)為“新能源調(diào)整接近兩年,未來(lái)行情修復(fù)有一定難度?!?/p>
三個(gè)月后,孫浩中表態(tài)將結(jié)合估值與景氣動(dòng)態(tài)調(diào)整組合,以努力為基金持有人獲取穩(wěn)定收益。
12月5日,孫浩中披露其運(yùn)作思路發(fā)生變化,看好算力、AI,并反對(duì)其一年之前提出的“估值跌出性價(jià)比”,表示“新能源雖然估值較低,但向上的催化不明確”。
市場(chǎng)也將此視為這是孫浩中拋棄新能源、轉(zhuǎn)戰(zhàn)AI的信號(hào)。對(duì)此有多位基民吐槽,“新能源跌了這么久,你才換賽道”、“調(diào)倉(cāng)追漲,拾人牙慧”,還有人表示“他拿著基民的錢練手,美其名曰布局”。
面對(duì)爆炒的AI概念,中信建投證券策略首席分析師陳果與興業(yè)證券董事總經(jīng)理、全球首席策略師張憶東均于今年4月喊話不宜追漲AI。陳果表示,“中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展這些股票最近的漲幅不小了,對(duì)于絕大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō),不適合在這個(gè)位置上去追?!睆垜洊|認(rèn)為,“今年A股第一條主線AI非?;?,但是在當(dāng)前高位,建議不要追漲了!”
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》注意到,個(gè)別追漲AI的基金產(chǎn)品已經(jīng)大幅虧損。其中,招商安達(dá)靈活配置混合二季度拋棄白酒、轉(zhuǎn)而布局AI,三季度又重新重倉(cāng)白酒股;據(jù)天天基金網(wǎng)顯示,招商安達(dá)靈活配置混合近6個(gè)月跌超22%。成立于今年4月27日的華安景氣領(lǐng)航混合重倉(cāng)AI,至今跌超10%。
今年8月,張憶東再次提醒,“警惕AI成黑天鵝——AI進(jìn)展顯著不達(dá)預(yù)期或被證偽,要防范今年上半年具有較大超額收益的AI行情可能會(huì)有一個(gè)大的動(dòng)蕩?!?/p>
未來(lái),中信保誠(chéng)基金能否提振產(chǎn)品業(yè)績(jī)、孫浩中轉(zhuǎn)戰(zhàn)AI又能否重現(xiàn)當(dāng)年風(fēng)采。
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