證券日報編寫 楊慶婉
昨日,微盤股大盤上漲4.48%,假后累計漲幅已逾14%。先前遭受大幅度減倉的量化私募產品凈值修補加速,贖出工作壓力已得到緩解。
“節(jié)日期間創(chuàng)出有史以來最大回撤率,贖出又加重了微盤股急跌,甚至出現短暫流動性危機。”一位資深證券公司方式知情人士透露,“近日銷售狀況變好,許多產品凈值快速回暖,現階段贖出狀況正常的,對比節(jié)日期間贖出工作壓力得到緩解?!?/p>
一家頭頂部私募基金也反映,近日產品凈值修補迅速,現在還沒有遭受很明顯的贖出工作壓力。
節(jié)日期間量化私募產品凈值出現大幅減倉,一部分立即市場準入制度(DMA)中性策略和自營品牌減倉超40%,某些虧本20%之上,好幾家百億私募出文道歉,也引發(fā)方式證券公司應急解決。
證券公司做為量化私募關鍵的途徑方與合作者,應對產品凈值的大幅度減倉跟客戶不斷地了解,也逐漸重新思考這種類型對策聚堆微盤股風險性。
以上證券公司方式人士透露,上年市場行情展現低價股票結構型特點,量化私募基金選用數據分析統計選擇股票,聚堆買入微盤股并進行上空證500股指期貨對沖。因為全市場選擇股票,還沒有完全完成對沖交易,節(jié)日期間中證500指數值暴漲,期貨空頭嚴重損失,加上微盤股暴跌雙頭受重挫,終遭“連殺”。
據統計,以上DMA戰(zhàn)略是上年證券公司重點發(fā)力的私募基金衍生產品業(yè)務之一,有些量化私募基金還和證券公司協作以融資融券完成對沖交易,杠桿倍數可以達到4倍。這種策略并不是嚴格指數增強商品,而是以量化模型實現多銷售市場選擇股票,不追蹤一切指數值或不會受到成分股、行業(yè)等管束。
以往,量化私募交給銷售市場的第一印象是減倉力度較小可控性,但近年來衍生產品市場拓展快速,量化策略越來越復雜、越來越多樣化,與此同時累加金融杠桿,極端化行情下風險性會大幅度曝露。
最近,管控加大了對量化私募的可疑交易和高頻交易的監(jiān)督力度,健全應急處置預案和準入條件分配,特別是強化對金融杠桿類量化產品的監(jiān)測和制度性。
據統計,一些頭部券商和量化私募的商品協作增設了風控指標,因而一樣對策的商品并沒量化私募自營品牌虧本幅度較大。通過此次沖擊性,一些證券公司方式方也在考慮與量化私募升級合作模式,提升風險控制和減倉管理方法。
未經數字化報網授權,嚴禁轉載或鏡像,違者必究。
特別提醒:如內容、圖片、視頻出現侵權問題,請發(fā)送郵箱:tousu_ts@sina.com。
風險提示:數字化報網呈現的所有信息僅作為學習分享,不構成投資建議,一切投資操作信息不能作為投資依據。本網站所報道的文章資料、圖片、數據等信息來源于互聯網,僅供參考使用,相關侵權責任由信息來源第三方承擔。
Copyright ? 2013-2023 數字化報(數字化報商業(yè)報告)
數字化報并非新聞媒體,不提供新聞信息服務,提供商業(yè)信息服務
浙ICP備2023000407號數字化報網(杭州)信息科技有限公司 版權所有浙公網安備 33012702000464號